Entrega Semanal: 13 de septiembre de 2024

Puntos Clave:

• Volatilidad en los mercados debido a preocupaciones sobre el crecimiento económico y la inflación.
• La última lectura de la inflación muestra una desaceleración, pero aún hay desafíos en la lucha contra la inflación.
• Expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed se ajustan a la baja.
• El iPhone 16 se lanza, reflejando la importancia de mantener una perspectiva amplia en inversiones.
• Recompras en caídas del mercado reflejan confianza en la falta de recesión inminente.
• La inflación sigue en tendencia descendente, a pesar de desafíos en precios de vivienda.
• Acuerdo migratorio entre Alemania y Kenia para abordar la falta de trabajadores calificados.
• Lluvias inusuales provocan un inusual verdor en el Sahara y problemas de inundaciones.
• Investigación federal en Nueva York involucra a la familia Banks y contratos con el sector público.

Explicación de Noticias Relevantes:

• Volatilidad del Mercado: En las últimas semanas, los mercados han mostrado volatilidad. Las preocupaciones sobre el crecimiento económico y la inflación han provocado altibajos, con episodios de ventas que impactan los índices principales. Sin embargo, los niveles actuales siguen siendo cercanos a máximos históricos, lo que muestra una resiliencia en el mercado.
• Inflación y la Reserva Federal: La inflación mostró signos de desaceleración, situándose en niveles previos a 2021. Sin embargo, el informe más reciente sugiere que la última etapa en la lucha contra la inflación podría ser complicada, especialmente debido al aumento en los precios de vivienda. Se espera que la Fed inicie un ciclo de recortes de tasas de interés en la reunión de septiembre.
• Lanzamiento del iPhone 16: La llegada del iPhone 16 destaca la importancia de la tecnología en las decisiones de inversión, reflejando la necesidad de tener una visión amplia y no dejarse llevar por movimientos de corto plazo en el mercado.
• Perspectiva Amplia en Mercados: Aunque se han visto episodios de volatilidad, los inversionistas siguen comprando en las caídas, ya que las expectativas de una recesión inminente parecen exageradas. Las recientes fluctuaciones del mercado no significan que la tendencia alcista esté en peligro.
• Acuerdo Migratorio Alemania-Kenia: Alemania y Kenia firmaron un acuerdo para la contratación de trabajadores calificados, abordando la falta de mano de obra en Alemania y proporcionando oportunidades a los jóvenes kenianos.

Estadísticas Semanales del Mercado:

• Dow Jones: 41,394 (+2.6% semanal, +9.8% en lo que va del año)
• S&P 500: 5,626 (+4.0% semanal, +18.0% en lo que va del año)
• NASDAQ: 17,684 (+6.0% semanal, +17.8% en lo que va del año)
• MSCI EAFE: 2,388 (+0.2% semanal, +6.8% en lo que va del año)
• Rendimiento del Tesoro a 10 años: 3.66% (-0.1% semanal, -0.2% en lo que va del año)
• Petróleo ($/barril): $69.17 (+2.2% semanal, -3.5% en lo que va del año)
• Bonos: $101.74 (+0.5% semanal, +4.7% en lo que va del año)

¿Qué pasa en LatAm?

• Muerte de Alberto Fujimori en Perú: La muerte del expresidente reaviva la polarización política. La presidenta Dina Boluarte decretó tres días de duelo, generando críticas por parte de la oposición.
• Corte Suprema en México: La Suprema Corte retomará actividades tras la promulgación de una polémica reforma judicial que tensó las relaciones y generó desconfianza en los mercados.
• Dólar en Colombia: El dólar rompió la barrera de $4.200 tras las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed.
• Fondos olvidados en Brasil: El Banco Central brasileño informó que los fondos en manos de instituciones financieras no pueden utilizarse para cumplir con la meta fiscal.

Próxima Semana:

• Reunión del FOMC y datos de ventas minoristas en Estados Unidos.

Lectura de la Semana:

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“El gobierno no tiene una restricción presupuestaria, sino sólo una restricción inflacionaria, y siempre puede gravar el exceso de dinero en el sistema.”

Daniel Lacalle