Entrega Semanal: 20 de octubre de 2024
Puntos Clave:
- El mercado accionario se encuentra en su segunda racha anual consecutiva con retornos superiores al 20%, pero la historia sugiere que mantener este ritmo es raro.
- La economía muestra señales de crecimiento, respaldada por una política de la Fed más laxa y un aumento en las utilidades corporativas.
- Las acciones de energía nuclear alcanzan máximos históricos, impulsadas por la demanda de centros de datos para IA.
- La carga de los intereses de la deuda en EE.UU. alcanza su nivel más alto en 28 años, lo que podría limitar la capacidad de respuesta del gobierno.
- La elección presidencial de EE.UU. y las tensiones geopolíticas siguen siendo riesgos clave para la estabilidad económica global.
Resumen de las Noticias:
El mercado accionario sigue en alza, pero con moderación en 2025
El mercado ha disfrutado de dos años consecutivos con retornos superiores al 20%, un fenómeno que solo ha ocurrido en cinco ocasiones en los últimos 75 años. Aunque los fundamentales actuales (crecimiento económico, política monetaria laxa y utilidades crecientes) apuntan a más ganancias, es probable que el crecimiento se modere el próximo año.
Demanda de IA impulsa el renacimiento nuclear
La creciente necesidad de energía para los centros de datos que manejan inteligencia artificial ha llevado a gigantes tecnológicos como Google y Amazon a invertir en pequeños reactores nucleares. Esta tendencia ha disparado el valor de las acciones de empresas nucleares como NuScale Power y Oklo Inc.
Costos de la deuda en EE.UU. alcanzan un nuevo pico
Los pagos de intereses sobre la deuda estadounidense han llegado a niveles no vistos desde la década de 1990, alcanzando los $882,000 millones. Este aumento en el costo financiero podría restringir la capacidad del gobierno para implementar políticas fiscales expansivas.
La geopolítica y la deuda son los principales riesgos globales
Aunque la inflación global ha disminuido, las tensiones en Medio Oriente, la guerra en Ucrania y la incertidumbre política en EE.UU. mantienen a los mercados en vilo. La combinación de guerras y una creciente deuda gubernamental podría frenar el crecimiento global en los próximos trimestres.
Estadísticas del Mercado:
- Dow Jones: 43,276 (+1.0% semanal, +14.8% YTD)
- S&P 500: 5,865 (+0.9% semanal, +23.0% YTD)
- NASDAQ: 18,490 (+0.8% semanal, +23.2% YTD)
- MSCI EAFE: 2,400 (-0.8% semanal, +7.3% YTD)
- Rendimiento del Tesoro a 10 años: 4.08% (0.0% semanal, +0.2% YTD)
- Petróleo ($/bbl): $68.80 (-8.9% semanal, -4.0% YTD)
- Bonos: $99.52 (0.0% semanal, +2.9% YTD)
Lo que pasa en LatAm:
Acciones de energía nuclear alcanzan máximos históricos impulsadas por la demanda de IA
En América Latina, el aumento de la demanda de energía para centros de datos de inteligencia artificial ha generado un impulso significativo en las acciones de empresas relacionadas con la energía nuclear. Gigantes tecnológicos como Google y Amazon han firmado acuerdos históricos para el suministro de energía proveniente de reactores modulares pequeños (SMR), una tecnología emergente que promete energía más limpia y eficiente. Estos acuerdos han elevado las acciones de empresas como Oklo Inc. y NuScale Power, que cotizan en EE.UU., con aumentos del 99% y 37%, respectivamente, en solo una semana. Esto podría abrir nuevas oportunidades para la región en términos de inversión en energía nuclear para satisfacer la creciente demanda de electricidad baja en carbono.
Brasil y la agenda internacional: Lula cancela viaje a Rusia
El presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, ha cancelado su asistencia a la cumbre de los BRICS en Rusia por recomendación médica. Brasil asumirá la presidencia del bloque en 2025, lo que podría fortalecer su influencia en las decisiones económicas y políticas del grupo, que incluye a grandes potencias como China y Rusia. Esta ausencia no altera la participación activa del país en las negociaciones, pero destaca el rol clave de Brasil en las discusiones sobre cooperación económica entre mercados emergentes.
Geopolítica y tensiones en LatAm
Las tensiones geopolíticas siguen presentes en la región, particularmente con el creciente interés de países como Brasil y Argentina en fortalecer sus lazos comerciales con Rusia y China. Mientras tanto, la crisis económica de Venezuela y las recientes políticas proteccionistas de Argentina están impactando el comercio intra-regional, lo que podría afectar el crecimiento económico a corto plazo. Además, las tensiones sociales en países como Chile y Perú, donde las protestas contra políticas fiscales y sociales persisten, también generan incertidumbre sobre el futuro económico de la región.
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“Las instituciones extractivas, lejos de promover el desarrollo, frenan el progreso económico y perpetúan la dependencia.”
Murray Rothbard
