Puntos Clave:
- Fed anticipa recortes de tasas de interés tras el simposio en Jackson Hole.
- Se espera un ciclo de recortes gradual y no dramático, con enfoque en la estabilidad económica.
- Recortes de tasas pueden beneficiar a los mercados, aunque con volatilidad a corto plazo.
- La inflación continúa moderándose, aunque la batalla aún no está ganada.
- Suavización del mercado laboral respalda la decisión de la Fed.
Explicación:
Recortes de tasas en septiembre: Durante el simposio en Jackson Hole, el presidente de la Fed, Jerome Powell, dejó entrever que los recortes de tasas podrían comenzar en septiembre. Esta decisión estaría basada en los avances en la lucha contra la inflación y la estabilidad del mercado laboral. Aunque no hubo sorpresas, el mercado ya anticipa una suavización de la política monetaria.
Ciclo de recortes gradual: A diferencia de recesiones anteriores, el próximo ciclo de recortes será más gradual, probablemente con disminuciones de 0.25 puntos porcentuales. Este enfoque busca mantener un equilibrio sin provocar un shock económico.
Impacto en los mercados: Los recortes de tasas históricamente han favorecido a los mercados, y esta vez no sería la excepción. Sin embargo, es probable que se presenten períodos de volatilidad, especialmente debido a las incertidumbres económicas y políticas a nivel mundial.
Inflación y empleo: La inflación ha mostrado signos de moderación, con un IPC subyacente en 3.2%. Sin embargo, aún no se ha alcanzado el objetivo de la Fed, lo que justifica un enfoque cauteloso en la reducción de tasas. Al mismo tiempo, la reciente suavización del mercado laboral sugiere que es el momento adecuado para apoyar la economía sin sobrecalentarla.
Estadísticas Semanales del Mercado:
- Dow Jones Industrial Average: 41,175 (+1.3% semanal, +9.2% YTD)
- S&P 500 Index: 5,635 (+1.4% semanal, +18.1% YTD)
- NASDAQ: 17,878 (+1.4% semanal, +19.1% YTD)
- MSCI EAFE: 2,415 (+1.7% semanal, +8.0% YTD)
- Rendimiento del Tesoro a 10 años: 3.80% (-0.1% semanal, -0.1% YTD)
- Petróleo ($/bbl): $74.90 (-0.8% semanal, +4.5% YTD)
- Bonos: $100.77 (+0.6% semanal, +3.2% YTD)
Lo que sucede en LaTaM:
- Reformas judiciales en México: Jueces mexicanos se declararon en huelga contra las reformas propuestas por el presidente AMLO, que podrían debilitar la independencia judicial y afectar la inversión extranjera.
- China y Argentina: El presidente Milei mantiene relaciones económicas pragmáticas con China, a pesar de su retórica anti-comunista, para apoyar la recuperación económica de Argentina.
- Crisis política en Venezuela: Maduro intensifica la represión tras su polémica victoria electoral, lo que ha llevado a una mayor condena internacional y un aumento de las tensiones sociales.
Lectura de la Semana:
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“La Educación crea discípulos, imitadores y seguidores de rutinas, no pioneros de nuevas ideas ni genios creativos. Las escuelas no son jardines de infancia de progreso y mejora, sino conservatorios de tradición y de formas de pensamiento fijas.”
Ludwig von Mises
