Entrega Semanal: 30 de agosto de 2024

Puntos Clave:

• Recuperación impresionante de las acciones tras la corrección de casi el 10% en agosto, impulsada por una economía en expansión, crecimiento positivo de ganancias y una Reserva Federal que está lista para flexibilizar.
• Expectativas elevadas afectan a las grandes tecnológicas, mientras que el crecimiento de ganancias más amplio impulsa a los rezagados.
• La atención se desplaza hacia el crecimiento a medida que la inflación se acerca al objetivo; se anticipa un ciclo multianual de recortes de tasas.
• Históricamente, los dos meses previos a las elecciones de noviembre son desafiantes para las acciones; el inicio de un ciclo de recorte de tasas ha sido positivo cuando la economía no está en recesión.
• La volatilidad del mercado en agosto fue comparable a una película de acción veraniega, pero terminó con un final positivo, con las acciones cerrando cerca de máximos históricos.

Recuperación del mercado en agosto

Las acciones lograron una recuperación notable tras una corrección cercana al 10% a inicios de agosto. Este repunte fue respaldado por una economía que sigue en expansión, un crecimiento positivo de las ganancias y señales de la Reserva Federal de que está preparada para iniciar un ciclo de recortes de tasas. Este panorama optimista ayudó a que las acciones cerraran el mes cerca de máximos históricos.

Desafíos para las grandes tecnológicas

Las expectativas elevadas han comenzado a ser un obstáculo para las grandes tecnológicas, como se evidenció en los resultados de NVIDIA. Aunque las ganancias de la empresa superaron las estimaciones, no lograron impresionar al mercado al nivel de trimestres anteriores. Este enfriamiento en el crecimiento sugiere que las grandes tecnológicas podrían ceder su liderazgo a otras áreas del mercado.

Enfoque en el crecimiento económico

Con la inflación acercándose a la meta del 2%, la atención tanto de los inversores como de la Fed se está desplazando hacia el crecimiento económico. Se anticipa que la Reserva Federal comenzará un ciclo multianual de recortes de tasas, lo que históricamente ha sido positivo para las acciones cuando la economía no está en recesión.

Desafíos estacionales para las acciones

El período de dos meses previo a las elecciones de noviembre ha sido históricamente difícil para las acciones, con mayores fluctuaciones diarias y menores rendimientos. Sin embargo, la expectativa de recortes en las tasas de interés podría ofrecer un soporte a los mercados, incluso si la volatilidad resurge.

Estadísticas Semanales del Mercado:

• Dow Jones Industrial Average: 41,563 (+0.9% semanal, +10.3% YTD)
• S&P 500 Index: 5,648 (+0.2% semanal, +18.4% YTD)
• NASDAQ: 17,714 (-0.9% semanal, +18.0% YTD)
• MSCI EAFE: 2,448 (+0.3% semanal, +9.5% YTD)
• Rendimiento del Tesoro a 10 años: 3.91% (+0.1% semanal, 0.0% YTD)
• Petróleo ($/bbl): $73.61 (-1.6% semanal, +2.7% YTD)
• Bonos: $100.25 (-0.5% semanal, +3.3% YTD)

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