Entrega Semanal: 7 de junio de 2024
Puntos Clave:
- Los mercados de valores alcanzaron nuevos máximos históricos debido a la normalización de la economía, el mercado laboral y la política del banco central.
- La desaceleración económica es bienvenida ya que reduce la presión inflacionaria. Se espera un aterrizaje suave.
- Datos recientes muestran que el mercado laboral sigue fuerte, pero se está suavizando. Se anticipa una menor contratación, sin un aumento significativo de despidos.
- El BCE y el BoC comenzaron sus ciclos de recorte de tasas. Se espera que la Fed también inicie la normalización de su política monetaria.
- A diferencia del año pasado, más sectores, clases de activos y regiones están participando en el alza del mercado. Se prevén ganancias de cartera más equilibradas.
Economía
La economía de EE. UU. está mostrando signos de desaceleración, lo que podría aliviar la presión inflacionaria. Se observa una ralentización del crecimiento, aunque sigue siendo positivo, gracias a los ahorros acumulados durante la pandemia y los bajos tipos hipotecarios fijos. A pesar de los altos costos de endeudamiento, los consumidores de ingresos bajos y medios comienzan a sentir la presión y están reduciendo su gasto discrecional.
Mercado Laboral
El mercado laboral de EE. UU. sigue siendo robusto con la creación de 272,000 empleos en mayo, superando las expectativas. Sin embargo, la tasa de desempleo aumentó ligeramente al 4%, y el número de personas que se unieron a la fuerza laboral pero no encontraron empleo también creció. La tasa de renuncias y las ofertas de trabajo han disminuido, sugiriendo una desaceleración en el crecimiento salarial.
Política Monetaria
El Banco de Canadá y el Banco Central Europeo iniciaron ciclos de recorte de tasas la semana pasada. Aunque se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios esta semana, es probable que también inicie un ciclo de recorte de tasas este año, posiblemente en septiembre, a medida que la inflación y el crecimiento económico se moderen.
Mercados
NVIDIA se unió brevemente al club de los $3 billones en capitalización de mercado, liderando el sector de la inteligencia artificial. A diferencia del año pasado, más sectores y regiones están participando en el alza del mercado, lo que sugiere una mayor durabilidad del mercado alcista. Se recomienda la diversificación de las inversiones.
Estadísticas Semanales del Mercado:
- Promedio Industrial Dow Jones: 38,799 (+0.3% semanal, +2.9% en el año)
- Índice S&P 500: 5,347 (+1.3% semanal, +12.1% en el año)
- NASDAQ: 17,133 (+2.4% semanal, +14.1% en el año)
- MSCI EAFE: 2,386 (+1.3% semanal, +6.7% en el año)
- Rendimiento del Tesoro a 10 años: 4.43% (-0.1% semanal, +0.6% en el año)
- Petróleo ($/barril): $75.25 (-2.3% semanal, +5.0% en el año)
- Bonos: $96.62 (+0.1% semanal, -0.3% en el año)
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Friedrich Hayek
